VC yang Memimpin Kesepakatan Harapan Bolt sebesar $450 Juta Mengonfirmasi Penawaran 'Kredit Pemasaran'

Ashesh Shah, pendiri dan CEO The London Fund, sepertinya sangat optimis terhadap Bolt. The London Fund adalah perusahaan modal ventura di Inggris dengan "lebih dari $1 miliar dalam kas dan aset" dalam AUM yang memimpin penggalangan dana sebesar $450 juta untuk Bolt, sebuah startup pembayaran satu klik yang telah terlibat dalam berbagai kontroversi selama bertahun-tahun.

Tapi itu semua tidak menghalangi Shah, yang menggambarkan lembaran term yang sedang berlangsung untuk Bolt sebagai "transaksi yang luar biasa tentang sebuah perusahaan yang kami percaya masih memiliki potensi yang besar."

Saya mewawancarai Shah pada hari Rabu tentang kesepakatan ini dan ketentuan-ketentuannya yang menarik perhatian. Wawancara ini telah diedit untuk kejelasan dan singkatnya.

TC: Apa yang dapat Anda katakan tentang transaksi ini yang diusulkan?

Shah: The London Fund telah ada sejak 2003. Kami selalu mencari Ferrari dengan ban kempes. Kadang-kadang orang tidak mengerti mengapa. Mungkin bukan warna yang tepat. Mungkin itu bukan yang pasar kenal. Kami sangat teknis. Saya adalah pendiri beberapa kali, dan telah melewati banyak hal ini. Kami benar-benar akhirnya melihat sesuatu di sini yang sangat istimewa. Bolt memiliki jangkauan yang luar biasa - jika Anda melihat jumlah dompet dan orang yang telah menggunakan sistem ini, bagaimana cara kerjanya, dan jika Anda membandingkannya dengan Shopify, atau beberapa pemain besar lainnya, mereka sejajar. Saya pikir itu adalah permata tersembunyi.

Jika Anda melihat kemampuan dari waktu ke waktu, jika Anda meluncurkan Super App, kemampuan untuk berinteraksi antara pemegang dompet. Ketika Anda mulai melihat Shopify atau Bolt, dan Anda menyadari bahwa basis pengguna mereka sangat besar, dan Anda memiliki peluang besar.

Tentu saja, ini adalah lembaran term - belum final. Ada banyak hal yang perlu terjadi agar pay-to-play/cramdown itu berhasil. Menurut Anda, apa kemungkinan kesepakatan ini disetujui?

Saya berharap ini berakhir. Kami telah bekerja sangat keras untuk ini. Telah enam bulan berpikir, bekerja, dan melacak. Kami yakin bahwa apa yang kami tawarkan sebagai perusahaan dan apa yang dimiliki Bolt dapat menghasilkan aktivitas baru yang menakjubkan. Menurut saya, ada banyak nilai bagi semua pemegang saham. Saya pikir banyak orang telah salah mengartikannya. Kami hanya meminta pemegang saham yang sudah ada menunjukkan bahwa mereka berkomitmen pada masa depan dari apa yang perjalanan ini terlihat seperti. Benar? Kami tidak mengatakan hal negatif, tetapi saya menunjukkan, jika saya ikut serta, maka saya ingin yang lain memastikan bahwa mereka ada. Dan saya pikir, asalkan semuanya berjalan lancar, maka semoga transaksi ini berakhir cukup baik, dan kami telah meninggalkan ruang terbuka sehingga orang lain dapat datang dengan modal juga. Kami hanya memimpin ini. Masih banyak ruang.

Sebagai bagian dari transaksi yang diusulkan, perusahaan Anda akan menyumbang $250 juta. Apa contoh layanan pemasaran yang Anda tawarkan sebagai bagian dari investasi $250 juta Anda sebagai pengganti uang tunai?

Kami menyediakan modal taktis. Kami ingin memastikan bahwa apa yang kami alokasikan memiliki dampak yang sangat nyata pada sebuah perusahaan yang kami berikan. Ketika berbicara tentang kredit pemasaran, kami dapat memutuskan bagaimana bentuknya. Pada dasarnya, harus setara dengan uang…. Kami percaya bahwa dari waktu ke waktu, banyak sumber daya yang dana sediakan tidak perlu melalui langkah perantaraan uang tunai.

Salah satu dana kami bahkan memiliki influencer dan media sebagai LP kami. Jadi kami menawarkan visibilitas, sama seperti Warner Brothers akan menawarkan waktu televisi - kecuali yang kami miliki adalah influencer dan orang yang dapat berbicara tentang layanan atau produk atau hal-hal seperti itu. Jadi jika Anda melihat Bolt, mereka menghabiskan banyak uang untuk dolar co-pemasaran, seperti mereka menghabiskan sekitar $80 juta untuk pemasaran sudah, dan mereka menggunakannya untuk co-pemasaran. Jadi kami dapat menyediakan dana co-pemasaran yang mereka butuhkan dan tayangan co-pemasaran yang merek mereka butuhkan.

Pikirkan seperti barter, seperti yang dilakukan OpenAI dengan Microsoft, bukan? Sepuluh miliar. Itu adalah komputasi di Azure. Mereka hanya mengatakan itu adalah investasi sepuluh miliar dolar. Tapi kenyataannya: itu juga cara bagi Microsoft untuk mengelola dan melihat persis bagaimana performa mereka.

Bagi kami, kami suka memiliki keselarasan penuh antara LP kami sampai ke perusahaan. Saya tidak menerima biaya 2%. Jadi saya pikir hal penting lainnya adalah kami sangat selaras dengan investasi kami. Kami hanya mendapat keuntungan jika ada keluaran, yang merupakan hal besar.

Dari pihak kami, kami cenderung percaya bahwa jika kami dapat masuk ke perusahaan yang pada dasarnya memiliki aset inti, seperti dalam kasus ini, dompet dan transaksi dan pengguna, Anda dapat melakukan hal-hal yang benar-benar hebat dengannya.

Apa pendapat Anda tentang Ryan Breslow kembali sebagai CEO?

Saya pikir itu penting. Maksudnya, orang itu mengaturnya. Orang itu punya pandangan ke depan untuk mencari cara agar Anda bisa masuk ke begitu banyak pengecer berbeda dan membantu mereka dengan cara yang juga membantu konsumen. Itu bukan prestasi kecil. Saya pikir, bandingkan dengan Revolut, bandingkan dengan Shopify - lihat kecepatan dengan yang dia mampu tumbuh. Saya pikir ada cara untuk memastikan bahwa bisnis ini tetap tumbuh. Saya pikir Anda perlu memiliki visi di belakangnya. Masih ada beberapa tahapan lagi untuk ini. Ryan memiliki visi itu.

Apakah Anda yakin meskipun bahwa ini akan disetujui?

Kami ingin ini berjalan, dan saya pikir semua pemegang saham yang sudah ada seharusnya benar-benar mempertimbangkan bahwa ini adalah cara yang bagus ke depan dan semacam jalur menuju pengembalian yang jauh lebih besar.

Ingin mendapatkan berita fintech lebih lanjut di kotak masuk Anda? Daftar untuk TechCrunch Fintech di sini.

Ingin menghubungi dengan tips? Email saya di maryann@techcrunch.com atau kirimkan pesan ke saya di Signal di 408.204.3036. Anda juga dapat mengirim catatan kepada seluruh kru TechCrunch di tips@techcrunch.com. Untuk komunikasi yang lebih aman, klik di sini untuk menghubungi kami, yang mencakup SecureDrop (instruksi di sini) dan tautan ke aplikasi pesan terenkripsi.